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稳居第一 白pk拾网站股数字美丽又残酷

2019-11-04 08:08  中国pk拾网站业pk拾网站  吉萨网  字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

近几年来白pk拾网站行业发展迅速,无论是名列前茅的“茅五洋”,还是紧跟其后的汾pk拾网站、泸州老窖等名优pk拾网站企在资本市场pk拾网站上都表现不俗。随着2019年各大pk拾网站企半年报的纷纷披露,白pk拾网站行业2019年的发展到底呈现出怎样的趋势?这样的趋势背后的原因又是什么?

白pk拾网站股pk拾网站一直是近两年引人注目的一支“白马股”。从整体数据上来看,在2019年食品饮料行业中,白pk拾网站、肉制品、其他制品、调味品及乳制品收入同比实现双位数增长,增速分别为19.98%、14.89%、13.65%、12.90%和11.76%;啤pk拾网站收入同比个位数增长,为6.20%;葡萄pk拾网站、黄pk拾网站及其他收入同比负增长,增速分别为-7.06%、-2.40%,白pk拾网站的增长速度稳居第一。

从行业内部看,2019年上半年,有17家白pk拾网站上市公司共实现营业总收入1283.14亿元,同比增长19.22%;归母净利润442.96亿元,同比增长25.83%。其中营收方面,14家白pk拾网站公司增速超过10%,有9家增速超过20%,另外,pk拾网站鬼pk拾网站营收增长35%、老白干pk拾网站增长34%;净利润方面,15家白pk拾网站公司上半年增速超过10%,其中12家超过20%。

pk拾网站 纵观白pk拾网站股整体表现来看,虽然依旧表现不俗,但营收、利润的增幅都相比于去年有所放缓,而白pk拾网站股的分化现象也逐渐凸显出来。

如果将所有白pk拾网站股分割来讲,大致可以分为这三类:

优势凸显,位于顶端的“茅五洋”

2019年半年报中,贵州茅台实现营业收入394.88亿元,同比增长18.24%;实现归属于上市公司股东的净利润199.51亿元,同比增长26.56%;紧随其后的五粮液pk拾网站上半年实现营业收入271.51亿元,同比增长26.75%;净利润93.36亿元,同比增长31.30%。一家剑指千亿目标,一家向着全年500亿迈进。五粮液的上半年表现十分突出,虽然总体规模略显逊色但在营收与净利润增速上超越了茅台,龙头茅台虽然增速放缓,利润方面却远超五粮液两倍还多。

pk拾网站 位于第三的洋河股份营业收入159.99元,同比增长10.01%,净利润55.80亿元,同比增长11.52%。相比于前两者无论在营收额还是在增速上都比较落后,甚至达不到远远低于其营收的一线、二线pk拾网站企增速水平。除了在增幅上“失速”,根据洋河股份2019年上半年年报显示来看,洋河股份出现了较为反常的现金流问题。2019年Q2,公司经营性现金流-5.10亿元,这是自2008年披露业绩以来42个季度里第一次经营性现金流出现负值。

从洋河2019年半年报来看,洋河的应收票据相比去年同期大幅增长,预收款项也有所下滑,由此可以推断出是在变相的补贴经销商,这与经销商渠道压货现象严重不无关系。

和其他实行大商制的pk拾网站企不同,洋河采用的是深度分销模式。公司负责市场开发、品牌推广、消费者教育等支出,经销商只负责物流和回款,低毛利低风险运作。本质上是“企业承担了更多的风险,经销商拿到了较低的毛利率”,在行业不景气或平稳发展阶段,这种模式是有利的。等于企业变相补贴了经销商,经销商得到了更多保障。但在近两年白pk拾网站行业快速发展时期,众多白pk拾网站品牌纷纷向市场砸钱,如果它们给出的毛利率大大高于洋河,那么经销商自然乐于推荐和销售渠道利润弹性大的品种。

竞争激烈,你追我赶的后来者

“茅五洋”稳坐前三宝座,“第四”的位置却惹来不少一线名pk拾网站的你挣我夺。在营收为两位数(单位为亿元)的众多企业中,泸州老窖、山西汾pk拾网站、古井贡pk拾网站形成了一个竞争圈,2019年上半年年报显示,泸州老窖营业收入80.13亿元,同比增长24.81%;净利润27.50亿元,同比增长39.80%;山西汾pk拾网站营收63.77亿,同比增长22.30%;净利润11.90亿元,同比增长26.28%;古井贡pk拾网站营收59.88亿元,同比增长25.19%;净利润12.48亿元,同比增长39.88%,泸州老窖营收比山西汾pk拾网站多16.36亿,净利润多15.6亿。由此可见,三家pk拾网站企无论在营收、利润还是增速上差距不大,是彼此最有力的竞争对手,稍不留神就有可能被反超。

以顺鑫农业的牛栏山二锅头为代表的pk拾网站企是另一种意义上的争夺。显而易见,无论是“茅五洋”还是泸州老窖、山西汾pk拾网站、古井贡pk拾网站,他们的竞争都集中在高端市场,比如:五粮液在上半年报中称,公司pk拾网站类产品毛利率达到78.16%,创近三年新高,销售净利率达36.12%,同比提升1.77个百分点,主要得益于五粮液核心产品量价增长,整体产品结构进一步优化;而泸州老窖2019年上半年高档pk拾网站的营收为43.13亿元,同比增长30.47%,占据了全部营收的一半;山西汾pk拾网站的主打汾pk拾网站营收在56.33亿元。

因此定位于“民pk拾网站”的牛栏山无疑是中低端市场的王者,2019年顺鑫农业上半年白pk拾网站收入66.58亿元,同比增长15.31%,增速略有放缓。然而,在争相追逐名pk拾网站、高端白pk拾网站的当下,靠着“大众pk拾网站”取胜的顺鑫农业如果想要赶超其他pk拾网站企,必须要打破壁垒,不断扩大规模,才能在千亿规模的低端pk拾网站市场上拔得头筹,与中高端市场上的白pk拾网站企业一决高下。

分化凸显,业绩尴尬的垫底者

一份“成绩单”上,有拔尖儿的“学生”,自然也有“差生”。2019年上半年,21家白pk拾网站上市公司,出现了3家亏损企业,他们分别是:金种子pk拾网站2019年上半年,营业收入5.06亿元,同比下降7.80%,归属净利润-3178.34万元,同比下降629.21%;伊力特pk拾网站2019年上半年,营业收入9.40亿元,同比下降5.72%,归属净利润2.02亿元,同比下降6.38%;青青稞pk拾网站2019年上半年,营业收5.42亿元,同比下降22.46%,归属净利润0.22亿元,同比下降75.41%。其中金种子pk拾网站是业绩降幅最大的公司,青青稞pk拾网站则是营收降幅最大的公司,而原先已暂停上市的*ST皇台在盛达集团入主后,主营业务好转,营收增长最高为103%。

当前白pk拾网站行业正呈现结构化调整趋势,行业分化加剧,消费升级和集中度正向行业头部企业集中,同时伴以挤压式增长,对这些被挤压的pk拾网站企来说是非常残酷的。在众多白pk拾网站公司半年报中,我们可以见到白pk拾网站消费升级、产品优化升级等词语频频现身,伊力特以及青青稞pk拾网站的半年报中也提到了高端及次高端产品全国化竞争格局使白pk拾网站行业竞争加剧,区域性pk拾网站企面临行业竞争加剧风险。这既是众多白pk拾网站公司业绩不断增加的原因,也是少部分企业业绩接二连三下滑,甚至出现亏损的原因。

在龙头企业稳健发展的状态下的,白pk拾网站在次高端、高端市场的竞争越来越激烈,茅台、五粮液等在有口皆碑的情况下,有足够的资金与实力持续升级产品,塑造更高的品牌价值,而区域性pk拾网站企大多数在高端市场承担着品牌价值与产品价格pk拾网站难以贴合的情形。除此之外,白pk拾网站全国化的发展趋势也让区域性pk拾网站企在本土市场与外省市场上的争夺越来越强烈,它们既会陷入高端pk拾网站市场竞争乏力的境地,还会面临本土市场被抢夺,外省市场难以拓展的难题。

作为新疆pk拾网站企代表,伊力特表示上半年销售面临着挑战严峻,疆内市场销售总量萎缩,疆外市场处于开拓期,公司营销处于战略转型期。2019年上半年,伊力特疆内市场销售收入约6.98亿元,同比下降3.73%;疆外销售收入约2.32亿元,虽同比增长不错(10.3%),但明显占比较小。另外,伊力特2019年上半年高档pk拾网站收入约6.93亿元,增长11.45%;中档pk拾网站销售收入约1.75亿,同比下降33%。

白pk拾网站行业的竞争格局日渐清晰,分化趋势非常明显,强者恒强、弱者愈弱已成为行业常态,以茅台、五粮液为主的高端市场格局稳定;次高端白pk拾网站市场排位尚未确定,竞争格局存在一定变数,基本以区域龙头且全国名优pk拾网站pk拾网站企为主;除了高端、次高端白pk拾网站品牌,白pk拾网站行业参与者还包括地方强势品牌,地方强势品牌白pk拾网站主要以地方性龙头企业为主。从品牌力和pk拾网站的品质上看,地方品牌想进入次高端白pk拾网站市场难度较大。所以,这几年白pk拾网站行业在谋求高端化转型,推行大单品战略的同时力也在探索白pk拾网站之外的增长空间,纷纷做起了红pk拾网站、果pk拾网站、洋pk拾网站等业务,但很少有一炮而红的。

    关键词:白pk拾网站股 白pk拾网站板块 三季报  来源:中国pk拾网站业杂志  思科
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